在中國水務并購戰(zhàn)中一路攻城掠地，所向無阻的某“洋水務”，這次在西安遭遇挫折。

        在與外資水務巨頭某“洋水務”進行了兩年的談判后，《西安市水業(yè)資產(chǎn)重組框架方案》被重新制訂，并已上報西安市政府，現(xiàn)正等待批準。

        在中國水務并購戰(zhàn)中一路攻城掠地，所向無阻的某“洋水務”，這次在西安遭遇挫折。
與兩年前相比，方案的一個重大修改是：推倒了原來引進外資，復制“蘭州模式”的原有設計，改為依靠西安市自來水總公司本身，走集團化改造和供水、污水處理一體化的路徑，進行國有水務的自我改制。

        “我認為把水廠賣了是不對的?！?月14日，西安自來水公司總經(jīng)理種受命對記者表示，他反對高溢價將國有水務資產(chǎn)一賣了之。

        一旦上述新方案獲批，這可能成為中國水務企業(yè)明確回絕外資并購的第一宗個案。

        從2006年底開始，圍繞中國水務改革的道路問題，以某“洋水務”為代表的外資水務巨頭、對外資并購持支持態(tài)度的一些地方政府與持反對立場的中國城鎮(zhèn)供排水協(xié)會進行了一年半的角力。

        “如果西安市自來水公司改制方案最終獲得通過，將是很有意義的事件。它會直接影響水務改革的方向。”7月14日，中國城鎮(zhèn)供排水協(xié)會李振東向記者評價道。

        兵臨古城

        2006年6月，在全國水務公司市場化改制浪潮中，西安自來水公司(以下簡稱‘西水’)的改制工作不可避免地提上日程。此時，某“洋水務”集團主動找上門來，要求與西安國資部門洽談參與自來水公司改制事宜。

        2007年8月27日，“西水”的出資人西安市基礎設施建設投資總公司在西安產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布公告，擬出讓西安自來水公司的49%股份。消息一經(jīng)發(fā)出，共有6家來自國內(nèi)外的戰(zhàn)略投資者遞交了意向投資標書。

        之前，某“洋水務”集團還推薦了上海、北京的兩家招投標中介為西安市國資委做水務改制顧問，而顧問費由“西水”出。

        在兵臨西安之前，某“洋水務”以其“溢價收購”橫掃了蘭州、?？?、天津等城市水務公司。

        2007年10月，在收購?？谒畡占瘓F50%股份時，某“洋水務”以高出標底價3.1億元2倍多的價格9.5億元，使另一競爭者望而卻步

        2007年8月，某“洋水務”以溢價1倍的17.1億元高價，拿下蘭州供水集團45%的股份。某“洋水務”向蘭州國資委推薦的招標中介將這種高溢價收購稱為“蘭州模式”。

        2007年，由此成為中國水務市場的“某‘洋水務’年”。

        “定向包銷”

        蘭州一役后，某“洋水務”便想在全國復制“蘭州模式”，同處西北地區(qū)的西安、銀川、烏魯木齊成了某“洋水務”鎖定的下一批獵物。

        在某“洋水務”的戰(zhàn)圖上，西安自來水公司堪稱“戰(zhàn)略重鎮(zhèn)”，為必爭之地。

        此時的“西水”，注冊資金4.1億元，2006年賣水收入5億多元，擁有水廠7座，日處理能力167萬立方米，供水管道1677公里，管道綜合合格率為99.8%,供應西安市360萬人口的飲水。無論是資產(chǎn)規(guī)模、管理和技術(shù)水平、行業(yè)地位、戰(zhàn)略價值，都非蘭州自來水公司可比。

        顯然，“西水”業(yè)務收入頗豐厚，但由于國有企業(yè)的傳統(tǒng)負擔等因素，5億多元的收入，只產(chǎn)出了1558萬元的利潤。

        按照某“洋水務”在中國的并購戰(zhàn)略布局，“西水”的戰(zhàn)略意義是和西安的國際歷史文化旅游名城的地位密切相關(guān)的。在強攻西安之前，它已著手掃清外圍——收購了離西安不遠的寶雞和渭南自來水公司的水廠，并正在與西安自來水公司下屬一家水廠洽談BOT合作。只待拿下“西水”，即可成立一家覆蓋陜西全省的水務集團。

        2007年底，某“洋水務”投標收購“西水”的談判進入實質(zhì)性階段。

        按照之前某“洋水務”與國有供水企業(yè)合作的一貫商務模式，入股后的合資水廠享有要求西安自來水公司“定向包銷”成品水的權(quán)利，合資水廠將可以“不承擔風險，只享受收入”。

        “當時某“洋水務”已經(jīng)基本談妥了收購西安自來水公司股份的方案?！币晃恢槿耸客嘎?，

        市政府的一些官員也支持某“洋水務”的方案，事情眼看就要水到渠成。

        然而就在這時，變數(shù)陡生，反對聲浪出現(xiàn)了。

        種受命叫板

        反對力量，來自以總經(jīng)理種受命為首的“西水”管理層和員工。

        7月14日，種受命在接受記者采訪時表示，他的反對立場，緣于認識到了與外資合作的諸多后遺癥。

        在與威力雅接觸的過程中，“西水”幾次組織考察團，對陜西境內(nèi)與某“洋水務”合作的寶雞、渭南自來水公司，以及國內(nèi)其他采取“蘭州模式”的供水企業(yè)進行實地調(diào)研。

        在考察中，種受命他們發(fā)現(xiàn)，陜西省內(nèi)及西南省區(qū)的一些自來水廠被外資并購后，經(jīng)營狀況都不理想。

        “外資的人才都是國內(nèi)自來水廠高薪挖過去的，外資的管理經(jīng)驗要求自來水廠每年花1000萬去買，而自來水廠只要每年花100萬就可以請來國內(nèi)最好的咨詢公司?！币晃涣私饪疾烨闆r的知情人士說，一些合資后的水務公司，雖然外資不占控股地位，但絕對是外商說了算。合資公司還被迫從外資方提供的供應商那里高價購買進口設備，而沒有市場選擇權(quán)。

        同時，外資超強的政府公關(guān)能力，也使自來水公司負責人在自己企業(yè)改制的問題上缺乏話語權(quán)。

        此時，全國上下關(guān)于外資高溢價收購中國水務的爭論已一片鼎沸。不少報道都提到外資高溢價收購內(nèi)地水務的“秘密”：收購合同中附加水價上漲條款，未來城市水價要隨著一個由CPI指數(shù)、匯率等因素影響的“K系數(shù)”來決定，將全部市場風險推給政府；附加了合資企業(yè)必須以巨資定向購買外商關(guān)聯(lián)企業(yè)的技術(shù)服務、管理咨詢服務及成套設備的條款，而這是嚴重違背中國招投標法規(guī)的。

        考察中所了解的情況，加上國內(nèi)輿論環(huán)境的影響，使種受命他們回來之后便下定決心：放棄“蘭州模式”，雖然此時，他們已經(jīng)為北京的那家招投標公司支付了高達70萬元的招標費。

        “我認為，以高溢價把國有水務資產(chǎn)一賣了之，是不對的。”現(xiàn)年61歲的種受命對記者說，按照年齡，他本該在2007年退休，但為了完成“西水”改制，他的任期一直延長到現(xiàn)在。

        但種受命和他率領(lǐng)的高管層在“西水”改制問題上話語權(quán)有限。為阻止“西水”走上“蘭州模式”道路，種受命決定進京游說。

        到京后，種受命面見時任建設部部長的汪光燾，向他反映“西水”改制情況。

        汪光燾很快指示建設部組建了一個水務高溢價收購調(diào)查小組。這個小組很快趕赴陜西，對多個地方展開調(diào)研，形成了一份調(diào)研報告遞交給建設部領(lǐng)導。

        而就在這時，中國城鎮(zhèn)供排水協(xié)會會長李振東也以“水協(xié)”和個人名義寫信給國務院主要領(lǐng)導，力陳外資高溢價收購中國水務資產(chǎn)可能造成的“陷阱”和“隱患”。

        這份上書在國務院和主管部門引起很大反響。國務院隨后責成國家發(fā)改委和建設部組成聯(lián)合調(diào)查組，在全國選取了一些重點城市進行專項調(diào)研。

        中央政府的審慎態(tài)度對全國水務企業(yè)改革產(chǎn)生了影響，包括西安等一些地方暫停了向外資溢價轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)的進程，都在觀望國家政策的明朗化。

        “自改”方案

        將某“洋水務”阻于門外之后，“西水”仍然要面對改制的問題上來?！叭绻桓闹疲靼沧詠硭疽廊淮嬖谡蟛环?、行政過度干預企業(yè)經(jīng)營自主權(quán)等問題?！北本﹪诖笸檰柟究偨?jīng)理李智慧說。

        為此，西安城市基礎設施投資建設公司責成自來水公司自行編制改制方案。今年6月19日，又邀請國內(nèi)水務專家組成專家委員會進行集體論證。

        記者輾轉(zhuǎn)獲得的一份關(guān)于西安自來水公司轉(zhuǎn)制的會議紀要中表明，西安自來水公司新的改制思路是：“自改”，即立足自身，走集團化和供排水一體的道路

        一般來說，供水中的自來水廠和排水中的污水處理廠都是盈利項目，其中水廠更是“皇冠上的明珠”，而占自來水公司總資產(chǎn)60%以上的配套管網(wǎng)則屬于非盈利項目。西安的改制思路是將供水和污水處理設施并歸一處，使盈利項目和非盈利項目配成一套，實現(xiàn)企業(yè)并購理論中的重組效應和協(xié)同效應。

        新的改制方案框架內(nèi)容中確定了改制的關(guān)鍵原則：摒棄以往引進外資、溢價轉(zhuǎn)讓的思路，不以引進城建資金為訴求點，而是充分考慮城市供水事業(yè)公共性、公益性強的行業(yè)特點，提出了適合企業(yè)自身情況和發(fā)展需要的改革思路。

        參與方案論證的李智慧對記者說。李智慧認為，這個方案體現(xiàn)了保持政府控制力的重要原則，能夠通過公用行業(yè)的資源整合實現(xiàn)公用企業(yè)做強的目標，有利于實現(xiàn)行業(yè)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，符合城市供水、污水處理行業(yè)的內(nèi)在要求及發(fā)展趨勢。

        “很多地方政府選擇高溢價出讓水務資產(chǎn)，就是想利用獲得資金做城市建設，但將貽患甩給了國有供水企業(yè)和后任政府。因此，‘西水’的改制方案是一個著眼長遠的方案?！眳⑴c方案制定的人士表示。

        不過，鑒于新的改制方案尚未最終獲批，斷言某“洋水務”已經(jīng)出局似乎為時尚早。李智慧認為，溢價收購是外商繼固定回報、變現(xiàn)固定回報收購國有供水企業(yè)遭到國家禁止后推出的新套路，在再次受挫后，還會醞釀新的商務模式，“故事還遠遠沒有結(jié)束?！?/FONT>