浙江陽光(600261.SH))8月21日的一則出售股權(quán)公告，惹來無盡猜想。

　　該公司將所持有的浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司1000萬元股權(quán)(占6.3775%)以1140萬元的價格轉(zhuǎn)讓給硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

　　浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司(下稱“天堂硅谷”)截至2006年12月31日經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)為0.982元。這部分股權(quán)作價是1.14元/股，出售價格有明顯溢價，看上去頗為公平，但熟悉天堂硅谷的投資者卻認為，浙江陽光是將實際凈資產(chǎn)值能達到8元/股的資產(chǎn)“賤賣”了。

　　天堂硅谷是錢江水利(600283.SH)旗下的一家創(chuàng)業(yè)投資公司。根據(jù)錢江水利最近發(fā)布的中報，其持有天堂硅谷35.59%股份。天堂硅谷董事會成員均由錢江水利委派，對其擁有實際控制權(quán)。

　　為何投資人會認為天堂硅谷每股凈資產(chǎn)遠遠高于去年年底審計的數(shù)字呢？

　　公開資料顯示，天堂硅谷持有萊寶高科(002106.SZ)2808萬股，占其總股本的11.07%，是第三大股東。以最近交易日收盤價35.9元/股計算，其持股市值已經(jīng)高達10.08億元；此外，到今年6月底天堂硅谷持有鑫富藥業(yè)(39.23,1.00,2.62%)(002019.SZ)323.83萬股，8月28日鑫富藥業(yè)再次進行10送10股的分配，天堂硅谷持股數(shù)量達到647.66萬股。以鑫富藥業(yè)昨日收盤價40.95元/股計算，該筆股權(quán)總市值2.65億元。

　　僅僅上述兩筆公開的持股其市值就已經(jīng)達到12.73億元。有投資者認為,以總股本1.568億股計算，天堂硅谷每股凈資產(chǎn)至少在8.12元以上。

　　投資者歐陽先生對《第一財經(jīng)日報》表示，浙江陽光既然是今年8月份出售的資產(chǎn)，應(yīng)該以最近一期會計報表例如以今年6月30日止的資產(chǎn)值計算。而且，按照今年開始實施的新會計準則，創(chuàng)投公司持有的上市公司應(yīng)該按投資性金融資產(chǎn)計算，根據(jù)持有的上市公司市值來計算資產(chǎn)。而去年沿用的舊會計準則，創(chuàng)投公司持有的上市公司股權(quán)是根據(jù)歷史成本來計算資產(chǎn)的。另外，天堂硅谷持有的鑫富藥業(yè)在今年上半年才實現(xiàn)過戶，萊寶高科在今年1月12日才在中小板掛牌上市，這兩項最主要的資產(chǎn)也都是到今年才體現(xiàn)出其實際價值，天堂硅谷的實際資產(chǎn)與去年年底賬面上的數(shù)字已經(jīng)有了天壤之別。

　　浙江陽光董秘吳青誼接受《第一財經(jīng)日報》電話采訪時說，2005年包括浙江陽光在內(nèi)的其他股東與錢江水利簽署了托管協(xié)議，將所持有股份托管給錢江水利，協(xié)議中還包括5年托管期后以1.4元/股將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給錢江水利，如果違約，必須支付違約金1000萬元?！捌鋵嵲摴P股權(quán)從2005年開始浙江陽光就只是名義上的股東了?！?/FONT>